“بلتون”: توقعات بتغيرات جوهرية للأسواق الخليجية بمؤشر مورجاني ستانلي

توقعت وحدة أبحاث الاستثمار “بلتون” استبعاد 3 أسهم خليجية وإدراج 3 ونقل 5 في مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الخليجية في المراجعة النصف سنوية.

و تعلن بلتون نتائج المراجعة نصف السنوية لشهر نوفمر 2020 لمؤشر مورجان ستانلي في يوم 10 نوفمبر، بعد إغلاق الأسواق الأمريكية علي أن تدخل أي تغيرات في المؤشر نطاق التنفيذ اعتبارا من نهاية جلسة يوم الثلاثاء الأول من ديسمير 2020

وحدد الموعد النهائي للسيولة وهو آخر يوم عمل من سبتمبر، وسيكون الموعد النهائي للقيمة السوقية أي يوم خلال آخر 10 أيام أكتوبر، وذلك وفقا لتقرير المراجعة الدورية نصف السنوية في نوفمبر 2020.

الرئيس الجديد.. ماذا يعني فوز جو بايدن للاقتصاد الأمريكي؟

وأضافت بلتون في تقريرها أن نتائج مراجعة مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة قد تختلف عن توقعاتها نظراً لعدم إعلان الموعد النهائي لحساب القيمة السوقية، ويجب الأخذ في الاعتبار أيضاً أنه قد يتم استخدام نسب تداول حر مختلفة عن توقعاتنا، و أن دول الكويت وقطر وعمان والإمارات والسعودية هي الدول المستهدفة من التغييرات المتوقعة.

أما عن الأسهم المتوقع حذفها  كشف تقرير بلتون:

1- بنك قطر الدولي الإسلامي: نتوقع حذفه من المؤشر القياسي لسوق قطر (بوزن حالي 3.4%).

2- ألافكو لتمويل شراء و تأجير الطائرات (نتوقع استبعادها من المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير بالسوق الكويتي، بوزن حالي 3.3%)،.

3- شركة ميزان القابضة (نتوقع استبعادها من المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير للسوق الكويتي، بوزن حالي 4.0%).

وفيما يتعلق بالإضافات المتوقعة فهي: 1- الشركة العالمية القابضة (نتوقع إدراجها للمرة الأولى في المؤشر القياسي للسوق الإماراتي مع وزن متوقع 9.2%).

2- مجموعة إزدان القابضة (نتوقع إدراجها للمرة الأولى في المؤشر القياسي للسوق القطري مع وزن متوقع 11.2%).

3) الشركة السعودية للخدمات الصناعية – سيسكو (نتوقع إدراجها إلى المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير مع وزن متوقع 1.7%).

وأيضا الشركات المرجح انتقالها فمتوقع أن تتضمن 1- بنك ظفار (متوقع تخفيضه إلى المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير).

2-شركة المواساة للخدمات الطبية (من المتوقع الترقية إلى المؤشر القياسي للسوق السعودي).

3- شركة أسمنت المنطقة الجنوبية (نتوقع ترقيتها إلى المؤشر القياسي للسوق السعودي).

4- بنك برقان (نتوقع تخفيضه إلى المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير للسوق الكويتي).

5- شركة الخطوط السعودية للتموين (نتوقع تخفيضها إلى المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير).

وهناك ترجيح لبلتون بنقل طوطال المغرب من المؤشر القياسي للسوق المغربي إلى المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير.

وفي المراجعة نصف السنوية للمؤشر لشهر نوفمبر 2020، كما تتوقع بعض التغيرات في سوق الأسهم المغربية وهي تحديداً حذف سهم طوطال المغرب من المؤشر القياسي إلى المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير مع وزن متوقع 7.6% في المؤشر للشركات ذات رأس المال الصغير مقابل الوزن الحالي 1.5% في المؤشر القياسي.

يذكر أن سهم السويدي لم يستوف معيار القيمة السوقية (بلغت 1,0 مليار دولار مقابل الحد الأدنى اللازم عند 1,7 مليار دولار)، ومعيار القيمة السوقية المعدلة بالتداول الحر (بلغت 361 مليون دولار مقابل الحد الأدنى اللازم عند 865 مليون دولار).

كما لاتوجد أسهم أخرى مؤهلة للإدراج، يستوجب على مورجان ستانلي تطبيق قواعد الاستمرارية، والتي تنص على ألا يقل عدد الشركات المدرجة في المؤشر القياسي للسوق المصري عن الحد الأدني للمؤشرات في الأسواق الناشئة، وهي ثلاث شركات.

وتنص قواعد الاستمرارية في المؤشر على أن يتم تصنيف الأوراق المالية المدرجة في المؤشر القابل للاستثمار بحسب القيمة السوقية المعدلة بالتداول الحر من الأكبر الي الأصغر، إلا أنه لزيادة استقرار المؤشر يتم مضاعفة القيمة السوقية المعدّلة على أساس نسب التداول الحر المتضمنة في المؤشر القياسي قبل المراجعة الدورية للمؤشر بمعامل 1.5مرة.

نظراً لأنه خلال آخر 10 أيام عمل، تجاوزت القيمة السوقية المعدلة بالتداول الحر لشركة السويدي إليكتريك القيمة السوقية المعدلة بالتداول الحر للمجموعة المالية هيرميس، لذلك نتوقع إبقاء المؤشر القياسي للسوق المصري دون تغيير.