مسؤول بالخزانة الأمريكية: سوق سندات الخزانة تتمتع بالمرونة رغم الصدمات

قالت كبيرة مسؤولي المالية المحلية بوزارة الخزانة الأمريكية، نيلي ليانج، إن سوق الديون الحكومية الأمريكية عملت بشكل جيد خلال عام شهد تقلبات كبيرة في أسعار الفائدة، وأزمة مصرفية إقليمية، والاختراق الأخير لأكبر بنك في العالم.

سوق الديون الحكومية الأمريكية

وتأتي تصريحات نيلي ليانج، وكيلة وزارة الخزانة لشؤون التمويل المحلي، يوم الخميس، على خلفية مخاوف واسعة النطاق بشأن مرونة سوق سندات الخزانة البالغة قيمتها 26 تريليون دولار، وهي الأكبر في العالم، وفق بلومبرج.

وكان المنظمون يدرسون كيفية تعزيز السوق منذ أن انخرط بنك الاحتياطي الفيدرالي، في عمليات شراء طارئة ضخمة عندما اندلعت أزمة كوفيد في عام 2020.

وشددت كبيرة مسؤولي المالية المحلية بوزارة الخزانة الأمريكية، على أن عمل الهيئات التنظيمية لتعزيز المرونة يجب أن يستمر، وذلك في تصريحات معدة في المؤتمر السنوي التاسع حول سوق سندات الخزانة الذي عقد في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

وأشارت إلى الخطوات الإضافية المحتملة لتعزيز الشفافية بشأن أحجام التداول والحد من الرفع المالي الزائد، خاصة في اتفاقيات إعادة الشراء الثنائية غير المقاصة مركزيا.

 مرونة سوق سندات الخزانة

في حين أشارت إلى المخاطر المحتملة من تراكم ما يسمى بالتداولات الأساسية هذا العام، الرهانات التي تستخدم الأموال المقترضة، للاستفادة من التناقضات الصغيرة في الأسعار بين العقود الآجلة وسندات الخزانة النقدية الأساسية، وقالت ليانج أيضًا إن هذه الممارسة قد توفر بعض الفوائد.

وسلطت ليانج الضوء على إمكانات التجارة الأساسية لتحسين السيولة، وفي نهاية المطاف تعزيز الطلب على الديون الأمريكية.

وفيما قد يشكل مفاجأة لبعض المشاركين في السوق، لم تقدم ليانغ أي ملاحظات جديدة حول فكرة الدفع التنظيمي من أجل المقاصة المركزية على نطاق أوسع لسندات الخزانة النقدية. 

وقد أوصى عدد من المراقبين، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في نيويورك ويليام دادلي، وهو كاتب عمود في صحيفة بلومبرج أوبينيون، بتوجيه كل معاملات الخزانة من خلال غرفة مقاصة مركزية، التي تقف بين الأطراف المقابلة وتضمن جمع الضمانات الكافية.

وبدلًا من ذلك، سلط وكيل وزارة الخزانة الضوء على مدى نجاح السوق في التعامل مع الصدمات هذا العام، بما في ذلك الهجوم السيبراني الأخير ضد الوحدة الأمريكية التابعة للبنك الصناعي والتجاري الصيني المحدود، والذي يوفر المقاصة لسندات الخزانة.

في وقت سابق من هذا الشهر، كانت هناك تأخيرات في بعض التسويات التجارية لعدة أيام بعد تعرض الوحدة الأمريكية للبنك الصناعي والتجاري الصيني للاختراق؛ ما جعلها غير قادرة على تصفية مجموعة كبيرة من المعاملات، مع انقطاع الكيانات المسؤولة عن تسوية المعاملات بسرعة عن الأنظمة المتضررة.